汇丰分析师：

公司可否介绍一下《大话西游》和《梦幻西游》这两款游戏的商业化进展?如何预测这两款游戏的生命周期?另外，网易考拉从商品直销向平台模式的转变过程中，公司会比较注重哪些门类的电商?  

丁磊：  

《梦幻西游》在过去9个月，《大话西游》在过去7个月时间里面表现都非常稳定，没有出现其它手机游戏下滑的现象，我们对未来的上升空间有很大期望。明天还会推出移动端的《倩女幽魂》，它是一款实时战斗制游戏，《大话西游》和《梦幻西游》是回合制的游戏。  

考拉引入平台模式是一个补充，主要还是自营为主。引入第三方是因为有些商品我们自己来不及做，所以交给他们来做。我们对第三方商家的商品价格和商品种类的挑选都是有严格管控，这些都需要考拉的许可。这和其它电商公司不同，其它公司的第三方商家是在他们平台上开了一个店铺，想卖什么卖什么。  

瑞穗证券分析师JinYoon：  

公司PC端游戏的营收过去几个季度同比都有下降，下降的原因是什么?移动端的影响有多大?PC端业务自身发展规律的影响有多少?公司一季度递延营收是在过去四年内首次出现环比下降，公司如何评价?另外，公司还有一块贵金属交易业务，这部分业务包含在电商业务之中吗?毛利率的变化是不是也受这部分业务的影响?  

丁磊：  

PC端游从长期来看还是有强大的生命力。从游戏的发展历程来看，先是主机游戏，然后是PC游戏，再到网络游戏，网络游戏从2001到2014年发展得非常好。2014和2015年是手机游戏。下一个游戏是VR游戏，VR还是基于PC。所以网易在这方面积聚了重要的资源和力量，对未来发展的发展是非常有价值和帮助的。刚才也提到我们在20号和24号发布的两款游戏也是和PC游戏有关的。网易正在从自主研发PC游戏为主向与多方合作联合发行PC端产品，我认为PC端游会有巨大的市场，这里所说的市场是包括VR游戏的。虽然现在看PC的出货量是不断地下滑，我看到的一个报道说PC的出货量已经降到了过去5年的最低，但我觉得是这是短时间的现象，长期来看，PC存在的价值还是很关键的。  

蔡安活：  

贵金属交易业务占比很小，但增长很快，对公司整体的电商业务也有促进作用。  

天灏资本分析师侯晓天：  

公司手游营收中有没有来自海外的部分?这部分营收未来的增长趋势如何?另外，在递延营收方面，如果一个玩家贡献100美元的营收，有多少比例会计入当季营收?多少会计入下一季?  

丁磊：  

公司自主研发的游戏在海外是有收入的，其中有一款的海外营收还是挺不错的，但与我们整体营收相比微乎其微，所以公司没有提及。公司一直在努力将公司的游戏推广到海外，因为在中国取得巨大成功之后，应该去开拓海外市场，我们从来没有放弃过。  

蔡安活：  

递延营收的比例要视不同游戏而定，因为不同游戏的生命周期不同。网易递延营收的时长是2到6个月。  

花旗集团分析师ThomasChong：  

公司如何评价不断改善的商业化水平?过去几个季度的广告量如何?另外，政府在移动应用方面的监管会否加强?  

丁磊：  

网易的广告业务的不止是来自门户网站，还有中国最大的免费邮箱，企业邮箱，以及其它产品，包括有道词典，网易云音乐。这些产品组合，以及努力的销售团队成就了广告业务的不断增长。以往一季度都是淡季，但是今年一季度还是取得了非常不错的成绩。  

网易在运营过程中一直都有约束和自己的道德底线，拿医疗广告来说，网易从来不接医疗广告。我们对自己的要求比政府对我们的要求来得更高。我们有一个产品叫做“有道词典”，名字的来源就是“君子爱财，取之有道”。我们一直以这个信条来约束自己的公司，要求公司的发展能够扎扎实实，用科技来创新，为消费者带来满意的产品，而不是简单的着眼于利润。相信未来一两年内，你们会看到网易在跨界方面的努力和用心，虽然我们的营收目前主要还是来自网络游戏，以后可能看到我们在电商平台上也可以做得非常出色，让用户能够在考拉上买到性价比非常高的商品。在其它领域里，网易也可以给中国的用户带来巨大的惊喜。